Meme心法1️⃣：叙事、抓庄、扫链，到底哪个更有用🥵？ 这个问题我其实想了蛮久。在一些线下活动和饭局也聊过几次，今天梳理一下文字。 之前看段永平和巴菲特总说，好投资 = 好生意模式 + 好团队 + 好价格 我觉得映射到Meme上，好结果 = 好叙事 + 好庄 + 好价格 并且大部分情况下，好叙事 > 好庄 > 好价格 1️⃣ 为什么对的叙事角度最重要 如果说好的生意模式是一家公司持续产生现金流的能力。那Meme币，作为Web2注意力在Web3的流量变现，吸引现金流的方式则是持续吸引更多人注意力的能力。 一个好的叙事角度，就奠定了这个Meme的传播基因。有好的传播基因就天然形成了买盘基础，决定了这个币的市值天花板。 而再牛的庄，也拉不动一辆破车。当然BOME这种直接靠暴力拉盘反哺注意的情况除外。这里想说的是90%叙事其实注定是无法有大结果的。我不否认在一些短暂的叙事上可以通过pvp获利，但这种打法更时候走量化。 人喜欢听故事，是因为故事有强烈的因果性。我们对故事的内在需求，其实是对混沌世界赋予有序性的需求，也是在不确定的世界中寻找确定性的需求。桥段和套路最终是服务于秩序本身，服务于意义的构建本身。 叙事 (Narrative)相比于故事 (Story)，结构更具有开放性，更强调“意义构建的过程”。叙事可以是碎片化的、开放的、多线程的、甚至是矛盾分歧的。叙事的解释权归属，也是由多方共同构建，“去中心化”的。故事是静态的，叙事是流动的，能随着社区情绪，市场环境实时调整。 理解完整叙事需要“实时理解剧情”，而这也是区分出大部分玩家的分水岭。如何在第一时间理解叙事，如何在叙事发展和裂变的过程中保持关注，更重要的是如何分配我们的精力，不被那些垃圾叙事给迷了眼。 好的叙事的判断标准 🌟唯一性：原创叙事，具有二创延展性 🌟分歧性：需要至少50%以上的人不相信/还没看懂 🌟正统性：有关键人物/机构的背书预期（买在预期price-in之前） 2️⃣ 为什么庄家集团也很重要 找庄当然也是重要的，不然我也不会写那么多期小白教学。 我觉得玩链上的很大好处就是，资金的流向是有迹可循的。那些说没用的人要么自己已经身处内幕之中，要么是根本没有认真找过。几个抓庄master：@0xCryptoWing，@0xCryptoFries 已经是可以原地反洗钱的程度。 另一方面，叙事的走向很多时候是不可控的，而链上数据算是普通玩家唯一可以掌控的一点信息优势，属于付出就能获得确定性。 好庄通常指的是能够长期维持项目热度并实现共赢的操盘团队。有实力的庄一定是懂得和市场形成合力。除了拉升价格之外，还需要懂得通过媒体炒作、KOL合作、制造热点事件等推动市场关注度。 好庄判断标准 🌟控筹能力：筹码控制集中但分布隐蔽 🌟控盘能力：主力钱包能预判市场情绪的高点和低点，控盘坚决 🌟叙事寿命：长期IP化叙事，联合社区二创造势 3️⃣ 为什么价格不那么重要 入场价格只有配合对于市值空间的正确预估才能拿到最大价值。否则狙击再早也只是舔一口就跑。 很多pvp玩家在入场价格上非常卷，但是对于离场价格往往没有一个判断框架。之前有写过通过流动性池变化逃顶的教学。但除了这个指标之外还有很多，包括技术面，情绪面，预期面，等等。 比起价格判断，仓位管理或许是我觉得更重要的能力，以后可以单独开一篇。小仓位猜对一百次不如大仓位买中一次。而大仓位如何能把潜在损失控制在最小，需要严格执行止盈止损策略。 PS: 交易Meme的魅力在于它满足了人性中对于快速致富、群体归属和娱乐刺激的深层需求。它既像一场全民参与的金融投机，又像一场病毒式传播的社交实验。这两者的结合或许才是真正的“SocialFi”。 而让我佩服的交易员，是那些在网络狂欢中还能保持如如不动的理智，穿越所有的市场噪音并专注于真正重要的信息的人。

稳定币之争，最后拼的都是分销 👊 上次聊 Circle 把一半收入分给渠道，但如果渠道要给新稳定币铺路，又该怎么做呢？ 我觉得看一枚稳定币能不能起来，先看谁在给它铺路 交易所接交易对、接抵押品、接活动、接路由，才算合格的渠道 假如手里拿着USD1，想买 BTC，是不是总要先换一道 USDT？ 但这一步经常遇到磨损或者订单深度问题 @binance 现货现在有个 AOR（自动订单路由）可以大大减少用USD1 下单的损耗 以 BTC/USD1 为例——界面带 AOR 标识的交易对： 你在 BTC/USD1 下单 → 系统对可立即成交的部分，对比两条路： 1. 直接在 BTC/USD1 成交 2. 还是经 BTC/USDT 中转 → 然后走报价更好的那条 一次收费、中间兑换不收佣金，标准点差照常 我觉得这个功能对于下面两类玩家的用处最大： 1️⃣ USD1 / U 持有者：少绕一步，系统自动比价，一次收费 2️⃣ BRL 等法币交易对用户：一单搞定，少付一跳佣金；单子越大，借用 USDT 深度这件事就能帮你省下更多 除此之外，对于 USD1 的持币用户，还有丰厚的空投活动🪂： 空投资格余额按「当天每小时随机快照里的最低值」算。一周奖励再按 7 日平均合资格余额 × 当周有效 APR 折算，奖励以 WLFI 发放；APR 事后定、会浮动，以活动规则为准 举个例子：你白天账户里有一笔 USD1，晚上拿一部分去买了币——当天合资格余额会按更低的那次快照计，不是按你白天的高点 第二阶段时间窗是 10-16 08:00 至 10-30 08:00（UTC+8） 你现在手里放得最多的是哪枚稳定币？买币前会先换 USDT 吗？

感觉电脑里的 AI 比家里人还多 每天蹬完你的蹬你的 目前已经订阅武装的模型 (按使用频率排序）： - Grok 全家桶 x 2（最近的新欢，真的好用） - ChatGPT Astra（爱过，但不太耐用） - DeepSeek 4.1 （梁圣，量大管饱根本蹬不完） - Claude Opus 5.5（备用中） - Gemini（拉完了，退订后又找了个便宜渠道作为备选）

有的时候真的挺羡慕老马做产品 完全不考虑传统用户分析 只是一心向道探索科技边界的这种理想主义和执行力 最近 Grok 全家桶用下来 也惊讶于他长远的战略眼光 马斯克产业链真的是未来十几二十年 有更大想象空间和天花板的投资标的

最近有很重的存在主义危机 觉得 AI 智力远超过人类 很多成功转行AI 的朋友收获了流量和财富 我感觉并不 chill，可能对自己的期待很高吧 这种高期待总会隐隐地消耗我的能量 破局之道可能还是在于执行力，行动起来

AI太聪明了 聪明人进入大通胀时代

我觉得我是正向飞轮型人格 如果一直夸我牛逼我就会真的很牛逼

为啥今天突然开始刷屏 说 Claude 已经领先 ChatGPT 几个版本 已经完全不同的生产力代际了 这么夸张的吗？ 我目前还是在用 GPT 更多点🤥 有没有两边都用的老哥分享一下

根据推文画出我的形象 @grok

很烦，如果跌破 8w 无法收回 那么就可以看作对于整个 6w 以来上涨的回撤 我会考虑减仓，主要是时间战线又要拉长的话很磨人

其实昨天 BTC 也就回调了三个多点 但全网爆仓 3 亿多 说到底大家还是贪了，上的杠杆太高 之前在 BTC 周报里反复提醒过不要熊末做空，不要高杠杆 第二问题就是这次回调会有多深？ 也不要去猜会不会一步到位 7 万 行情是一步步走出来的 7 万之前至少还有 82,500\80,500\ 76,000 好几个观察位 如果对于具体的量价分析感兴趣 或者想知道下次低点可能出现的时间范围 欢迎订阅我的 Substack 周报👇 kevinztrade.substack.com/p/b…

$CRCL 感觉是本轮最难拿住的标的之一 😭 因为它总是利空利好不对称： 利空新闻的大跌往往走趋势延续（11/12），而利多新闻的大涨特别容易回吐（延续只有 3/7） 导致你以为放量突破了，结果每次追高都被挂在山顶⛰️ 而且 CRCL 的大波动几乎都挂在事件驱动上，财报、监管文本和竞争颠覆三类事件影响最大，利率、评级、小合作这类消息影响反而不咋影响 K 线 所以我们炒的时候，CRCL 利好别急着追，利空别急着抄 原因我觉得主要有几点： 1. 早期投资人太喜欢出货 CRCL 上市这一年，基本都在往下修估值，13G 文件里能看到早期股东一路在减持 股价在均线下面时，套牢的人多，空头也挤，利好一来先逼出空头回补，涨得又快又猛 站上均线以后，上方全是解套盘和获利盘，利好放出来的量，很大一块是有人借机出货 2. 利好往往只影响短期利润，利空更多打的是长期估值 利好多是兑现预期，比如财报超预期、牌照获批，改变的是一两个季度的数字； 利空如 OUSD、CLARITY 收益限制，改变的是长期分销成本假设 3. 合规叙事天花板被卡住 Circle 很长一段时间故事建立在「USDC 是合规美元稳定币的默认选项」之上。监管通过、牌照获批，属于故事里本来就有的部分，只能确认叙事天花板；但OUSD、银行联盟币、支付巨头自建平台，则直接挑战 Circle 在价值链中的位置 目前统计下来： 利空的影响大概能走 10 到 12 个交易日。利好大涨后，第 2 天基本就是顶，第 4 天开始往回吐 利好我觉得可以观察 50 日均线 涨之前在均线下方的，3 次都延续、已经站上均线的，3 次都回落 现在有点懂 wufan 老师了，这种反复折腾的票还是 buy & hold 最舒服。做技术驱动或者事件驱动都有种被反复玩弄的感觉 🤡 不知道大家怎么炒的？

满屏都在发新加坡 Hyperliquid 的时候 我在家开始追红果短剧了 我们都有美好的未来 我发现拉开剧之间层次的，除了剧本之外 还有分镜、台词、运镜等等很多水下的功夫 可能这部分并没有很好的公开语料供 AI 学习 也可能是大部分短剧团队还没有这方面的意识（一些已经大火的顶级团队和剧除外） 另外今天也看到很多人讨论 AI 短剧未来是否能成为 token 消耗最大的场景 目前来看，视频的 token 花费比文本、编程和 Agent 的总和低一个数量级： 一方面两者用户基数差距很大，做短剧的是少数专业创作团队，而文字和代码 Agent 已经是海量用户天天在用 AI 视频（包括短剧）很可能成为单用户算力消耗最大的场景之一，但总量上能不能超过 Agent 和代码，还要看视频成本降低的速度和创作者规模扩张的速度谁更快 另一方面，模型在快速变省，比如 MiniMax H3 那种 4 步加速版，同样一条视频的成本大概是纯 API 的一半（这个我也查了一下，目前 H3 已经有开源版本的模型可以离线抽卡。但是主要限制在于画质只有 768p，如果要升画质还是需要走API 调用付费；二是少了 Context-IR，也就是官方托管的提示词理解模块。官方说这个模块对最终质量「至关重要」，所以离线版的画面理解和成片率很可能也会低一些）不过未来离线抽卡模型肯定是发展方向，视频制作成本肯定还会再降几个数量级 有没有短剧行业的朋友锐评一下现在的工作流怎么多快好省

为何 BTC 这轮回调比较浅？远小于前几轮 70+的回调？ 最核心的变化正如麦总的推所说：BTC 的边际买家变了 早期周期里，市场主要由散户、加密原生基金和矿工构成。价格上涨后，获利盘集中兑现，新增买家又不足，卖压容易形成连续踩踏 而自从 24 年被正式纳入 ETF 后，让这一轮的资金结构更复杂。现货 ETF、资产管理机构、企业资金和更成熟的做市商，增加了潜在承接者。它们的行为通常表现为： 1️⃣ 把 BTC 纳入长期资产配置，降低短期抛售的集中度； 2️⃣ 通过 ETF 和托管体系进入市场，减少过去“交易所内资金不足”的约束； 3️⃣ 在回撤中分批再平衡，而不像散户依赖情绪交易； 4️⃣ 用期货、期权和基差交易管理风险，减少现货单边砸盘 这会改变价格下跌的斜率。卖方仍然存在，但这一轮卖压更容易遇到承接，价格就没有立即进入 70% 以上的瀑布，而是先形成 40% 到 60% 的大幅回撤 同时随着 BTC 市值越大，维持同样百分比跌幅所需的新增卖出金额越大。早期市场的流动性薄，少量强制平仓就能推动价格远离均衡；市场规模扩大后，现货深度、做市库存和融资工具也在增加 同样的恐慌需要更大的资金链断裂才能把价格推到历史级别的跌幅。若宏观流动性、信用市场和杠杆系统没有同时恶化，历史上的极端百分比回撤出现的概率会下降 我观察下来麦总是时间线里面最早发现这个趋势并且大胆喊单这个逻辑的，我等只能继续学继续练了🥵

即便市场不需要这么多 perpdex/launchpad，我们也无法阻止创业团队涌入这个赛道： 因为创业者考虑的是自己能不能成为赢家。团队只要投入一段开发时间、少量初始资金和一支小团队，若项目成功，平台费用、代币上涨、融资、并购带来的收益可能远高于投入 加之代币大大缩短了传统创业的回报周期，加密项目可以通过代币发行、积分、空投预期和流动性市场提前获得估值反馈。很多项目还没有证明长期留存，团队和早期投资人已经可能通过流动性事件实现部分兑现（比如今年年初的很多预测市场项目） 这会缩短创业者等待商业收入的时间，也改变投资人的退出想象，更看重能快速产生链上数据和现金流的产品；用户注意力和投机流量集中到交易与发行入口；使得高技术、高安全、长周期赛道的融资与冷启动难度上升 这是一种带有期权结构的竞争。多数项目最终会消失，但只要少数项目的回报足够大，进入行为仍然会持续

Higher high 在路上 👀

好了好了 这下好了 已经严肃品鉴来自 @astros_ag 和@MaraCakeHotSale 的韩牛🐂 感谢 Rudy哥 @RudyRong3 请客并发表重要讲话，Astros 将作为 Memecore 重要扶持项目 明天还有一整天的乐天乐园活动🎡 最近 Astros 也在主推KOL 的撑腰活动（谁来back我一下）如果你觉得每天看大家喊单喊来喊去觉得头晕眼花，不妨看看Astros的喊单排名榜！

BTC 还有最后一跌吗？ 自9-22 开始回调以来，已经横向盘整了一周 我在周日的 BTC 周报里也提出判断： 如果回调不跌破 8 万，则还能去更高的高点 目前盘面上表现也是跌幅和成交量同时缩窄 更有可能的情况我认为是“以横代跌” 想要等到 15%以上的跌幅，量价结构上看比较困难 你的手里目前有几成仓位呢？

太傻逼了。。 刚说完 Paid 带来了Meme 链下支付的新玩法 然后支付就出问题暂停了🤡 玩这种核心护城河依托于第三方的项目还是需要留意这种黑天鹅（或卡脖子）事件，似乎 Kaito 等一众和 X 合作的项目都经受重创

跟踪了一下 robinhood:0x39dbed3a2bd333467115de45665cc57f813c4571 图二是我 9-5 号 Substack 周报里面给出的 PE 计算 当时有提示已经有见顶的风险 目前协议收入回到了 0.28m，距离高点回撤 84% 代币市值在 550 - 700m 之间震荡了 18 天 目前 PE 的话可以粗略算作 6.1 正在逐步回到合理区间 如果能有事件再次激活 Robinhood 链的活跃度 相信这个标的不会这么快结束

感谢顶帅 @0xLaughing 的邀请！ KITE 在邀请函审美这块确实权威