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央行：“支持中央汇金公司发挥类平准基金作用，拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式” ---《国务院关于金融工作情况的报告》
我在我的数据库检索了一下，央行上次提到支持汇金稳市，是去年4月（应对贸易战冲击），此后再也没有提到。
不过当时中国经济为应对贸易战，正处于“备战”状态，
中国政策历来应对外部冲击反应很迅速（包括24年的924，部分原因也是为应对川普上台做准备），
而应对内部问题总是扭扭捏捏、拖拖拉拉，这次央行终于介入稳市，又能有当时的力度吗？
央行行长潘功胜在这两天的人大常委会，追认了下一步央行要介入稳资本市场工作，这是央行近期的“新任务”。
有意思的是几个金融市场的排序：“股票、债券、外汇等”
股票排第一，担心继续股市大出血，近期央行开始介入，确认了本轮A股救市进入新的阶段。
债券排第二，前段时间担心国债下行太快，近期需要担心的是华发集团债务问题对债市的冲击。好在近期推出了针的债券市场的稳市工具（非银大额赎回流动性支持工具）
外汇排第三，担心人民币升值太快，因此昨天上调了外汇存款准备金率，但这并非想要逆转升值趋势之举，主要为了控制升值节奏。
此前我分析央行Q3货币政策例会的时候也指出，央行不愿人民币升值太快，尤其是不可能接受“新广场协议”，强调“羊群效应”主要是指升值方向的羊群，后续可能会踩踩点刹控制节奏。
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央行行长潘功胜在这两天的人大常委会，追认了下一步央行要介入稳资本市场工作，这是央行近期的“新任务”。
有意思的是几个金融市场的排序：“股票、债券、外汇等”
股票排第一，担心继续股市大出血，近期央行开始介入，确认了本轮A股救市进入新的阶段。
债券排第二，前段时间担心国债下行太快，近期需要担心的是华发集团债务问题对债市的冲击。好在近期推出了针的债券市场的稳市工具（非银大额赎回流动性支持工具）
外汇排第三，担心人民币升值太快，因此昨天上调了外汇存款准备金率，但这并非想要逆转升值趋势之举，主要为了控制升值节奏。
此前我分析央行Q3货币政策例会的时候也指出，央行不愿人民币升值太快，尤其是不可能接受“新广场协议”，强调“羊群效应”主要是指升值方向的羊群，后续可能会踩踩点刹控制节奏。
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FT知情人士透露：证监会就暂停IPO发出了非正式指示，或 “窗口指导”。
随着央行开始入场这轮救市，标志这轮救市进入了新阶段，也明显比之前更肯发力了，之前就是扭扭捏捏不肯发力，央行也一直缺席回避。
应该要迎来真正的政策底了，政策肯发力才配称为政策底
上证报获悉：一些证券公司和基金公司接到通知，明天上午央行、证监会召开会议，研究推动支持资本市场工具使用。
这轮A股救市，央行终于开始介入了吗？
从7月的那轮大跌开始，我一直不认为救市会有什么力度，因为央行一直处于回避状态，
反观去年4月那轮大跌，直接就是央行出面火速救市，启用应对危机时才会动用的工具，给汇金提供无限流动性。
当然，央行此前之所以一直回避，
一方面是，确实位置还高，“乐见”挤一挤科技股的极端泡沫；
一方面是，这轮救市也不再有去年贸易战那样具有“战时”色彩，不必这么快启用应对“危机”时的工具。
但如果A股再崩这样大崩下去，也会可能带崩债市，甚至导致流动性风险，这开始直接威胁到央行的KPI了，所以自然也避无可避，
随着央行的介入，这轮救市应该要进入新阶段了。
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上证报获悉：一些证券公司和基金公司接到通知，明天上午央行、证监会召开会议，研究推动支持资本市场工具使用。
这轮A股救市，央行终于开始介入了吗？
从7月的那轮大跌开始，我一直不认为救市会有什么力度，因为央行一直处于回避状态，
反观去年4月那轮大跌，直接就是央行出面火速救市，启用应对危机时才会动用的工具，给汇金提供无限流动性。
当然，央行此前之所以一直回避，
一方面是，确实位置还高，“乐见”挤一挤科技股的极端泡沫；
一方面是，这轮救市也不再有去年贸易战那样具有“战时”色彩，不必这么快启用应对“危机”时的工具。
但如果A股再崩这样大崩下去，也会可能带崩债市，甚至导致流动性风险，这开始直接威胁到央行的KPI了，所以自然也避无可避，
随着央行的介入，这轮救市应该要进入新阶段了。
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今天大摩的这篇报告火了，彭博也有转载，主要观点（刻舟求剑逻辑）：
一是，中国股市还有下跌空间；
二是，未来一两个月可能倾向企稳。
这两个观点，这和我之前的这张信贷脉冲图，以及接下来两个月M1增速预计小幅回升的趋势，恰巧是吻合的
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大A的特性就是，要么疯，要么死，
政策也几乎总是矫枉过正，
上半年，给疯牛降温，国家队撤退、约束杠杆。
7月，监管逐渐警惕大A科技股的极端泡沫，继国家队撤退、约束杠杆之后，又通过主管媒体明确放话。
10月，出台新质生产力指导文件提出：“不能脱实向虚、贪大求全、搞泡沫化...”
同月，总书记调研提到对新质生产力最担心的事：
“我现在对发展新质生产力，包括对现在的几大领先产业，最担心的还是无序发展，一哄而起，最后一哄而散，那样更挫伤积极性”。
矫正极端泡沫没问题，想要慢牛也没问题，
但问题是金融市场从来都难以驯服，尤其是大A，动辄矫枉过正，要么疯、要么死，
一哄而起、一哄而散，现在已经是“更挫伤积极性”了
笑了，监管撤回了一个做空科技的文章。
央行主管的《中国金融》 盘中发了一篇标题为《科技股估值“纠偏”刻不容缓》的评论文章，没一会儿就又火速删除。
不管这篇文章是央行有意或无意的，但文章说得没问题，
在科技攻坚战的背景下，现在几大金融部委，除了金融稳定外，最重要的工作就是“科技金融”，所谓“五篇大文章”，科技金融才是最大、最核心的一篇。
因此很大部分的金融工作，都是围绕“如何再金融稳定的前提下做好科技金融？”而展开。
进而可以得出三个基本结论：
1、高层比过去更重视资本市场，因为可以给科技和产业输血（利于科技攻坚），而不再是“金融羞耻论”、“搞不好就关掉”这种嫌弃态度；
2、相比其他板块的泡沫，监管更能容忍甚至乐见适度的科技泡沫，毕竟历来科技都在泡沫中催生，有利于科技攻坚。
3、但不能容忍极端的科技泡沫。
一是，和“金融稳定”要求相冲突；
二是，这篇文章说的“扭曲科创激励机制”，不利于科技攻坚。
这也是证监会想要的“慢牛”，
然而“慢牛”不是想想要就有的，经常是要么疯牛、要么死给你看，这个度如何把握？
很难，只有边做边看、看能不能慢慢调教。
于是证监会今年初首次提出了“逆周期”调节、防止“大起大落”的监管思路...
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最近界车被频繁推上风口浪尖，前些时间的刹车事件刚消停一会，这两天又一起事故火了。
刹车事件已引起监管的重视，工信部座谈会上，也隐晦提到了“速成鸡”问题，但监管能下多大决心去限制呢？
或许可以站在更宏观的角度看这个问题：
过去，中国承接国际低端产业的时期，经常说“人口红利”，
凭借海量的廉价劳动力，让中国站稳了制造业大国的地位。
但代价是恶劣的劳工环境、极低的工资水平、缺位的劳动者权益...
虽然也经常说要重视劳动者权益等问题，但真正落实的却很少。
后来，不说“人口红利”了，也不再靠“人口红利”了，
近些年也才真正地更重视落实休假、劳动者权益一些。
近些年，中国正值从中低端产业，朝着高端产业迈进的关键时期。
转而强调“超大规模市场红利”，也就是有消费能力的人口众多（某种程度是人口红利的翻版）。
这天然有利于新产业的飞速发展，新商业模式、新产品测试、迅速迭代、卷生卷死，是其他国家望尘莫及的。
监管也一股脑鼓励新兴产业，给钱、给便利，对于一些问题，睁一只眼闭一只眼。
好处是产业发展迅猛，更快催熟、更快占据高位，甚至可以说中国市场是“产业加速器”。
但代价，和过去人口红利一样，总是有代价的。
各种不成熟的“速成鸡”可以迅速上市，放到“大市场”去测试，然后迅速迭代...
等于是把中国广大消费者当小白鼠，轻则降价背刺，重则丢了小命...成了推进中国产业和科技发展的无名英雄...
所以，这次界车能引起监管多大决心整治呢？
好消息是，现在中国新能源车竞争力已经很强，也就有了一定整治空间，接下来应该会提提标准、抓抓质量问题了。
但坏消息是，当前中国产业转型尚未完成，新兴产业百舸争流，其他尚不成熟的产业，可能还是要让广大消费者当小白鼠...
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